Các biện pháp thuế quan mới của Hoa Kỳ đã tác động đến thị trường toàn cầu – thị trường toàn cầu đang theo dõi chặt chẽ | Macro Global Markets

Tổng thống Donald Trump đã ký một biện pháp vào thứ năm chỉ đạo đại diện thương mại và bộ trưởng thương mại Hoa Kỳ đề xuất mức thuế quan mới đối với các quốc gia để cân bằng lại quan hệ thương mại. Quá trình toàn diện có thể mất nhiều tuần hoặc nhiều tháng để hoàn thành. Howard Lutnick, người được Trump đề cử làm người đứng đầu Bộ Thương mại, cho biết tất cả các nghiên cứu phải được hoàn thành vào ngày 1 tháng 4 và Trump có thể hành động ngay sau đó.

Theo bản ghi nhớ do Nhà Trắng công bố, các loại thuế nhập khẩu mới sẽ được điều chỉnh cho từng quốc gia và nhằm mục đích bù đắp các loại thuế mà các quốc gia này áp dụng đối với hàng hóa của Mỹ, cũng như các rào cản phi thuế quan như trợ cấp không công bằng, quy định, thuế giá trị gia tăng, tỷ giá hối đoái và bảo vệ sở hữu trí tuệ lỏng lẻo. Trump nhấn mạnh rằng các loại thuế quan có đi có lại sẽ được áp dụng đối với các quốc gia khác nhau, tức là Hoa Kỳ sẽ áp dụng cùng mức thuế mà các quốc gia áp dụng đối với Hoa Kỳ.

Trump cho biết các mức thuế quan có đi có lại là để giải quyết thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ và sự đối xử không công bằng đối với hàng xuất khẩu của nước này trên toàn thế giới. Ông đã áp thuế 10% đối với hàng hóa Trung Quốc và có kế hoạch áp thuế 25% đối với tất cả thép và nhôm nhập khẩu của Hoa Kỳ vào tháng tới. Ông cũng đề cập đến khả năng tăng thuế nhập khẩu đối với ô tô, chất bán dẫn và thuốc men, đặc biệt nhắm vào Liên minh châu Âu, Nhật Bản và Hàn Quốc.

Nhưng chính sách này đã gây ra sự bất ổn cho nền kinh tế toàn cầu, với các doanh nghiệp và người tiêu dùng đang chờ xem điều gì sẽ xảy ra. Thuế quan qua lại dự kiến ​​sẽ ảnh hưởng nặng nề đến các nền kinh tế kém phát triển hơn với mức thuế trung bình cao hơn đối với các sản phẩm của Hoa Kỳ, khác với mức thuế chung đối với tất cả các mặt hàng nhập khẩu mà Trump đề xuất trong chiến dịch tranh cử tổng thống năm 2024, nhưng ông không loại trừ khả năng chuyển sang mức thuế thống nhất toàn cầu trong tương lai. Trump đặc biệt đề cập đến Nhật Bản và Hàn Quốc, tin rằng hai nước này đang lợi dụng Hoa Kỳ và có thể trở thành mục tiêu của động thái mới nhất của ông. Ông cũng chỉ trích các rào cản thuế quan cao của Ấn Độ và thuế giá trị gia tăng của Liên minh châu Âu.

Cuộc khảo sát cho thấy các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho sự suy yếu hơn nữa trên thị trường trái phiếu Hoa Kỳ khi họ đặt cược rằng các mối đe dọa về thuế quan của Trump đang trở thành hiện thực. Theo dự báo trung bình của 153 người trả lời, những lo ngại về thương mại đang diễn ra có thể đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc chuẩn kỳ hạn 10 năm lên 4,80% trong sáu tháng tới, đưa nó lên mức cao nhất trong phạm vi biến động trong vài năm qua. Trong giai đoạn này, hơn một nửa số người tham gia dự kiến ​​Hoa Kỳ sẽ áp thuế đối với ít nhất một số nền kinh tế và hơn một phần ba số người trả lời cũng dự kiến ​​Hoa Kỳ sẽ áp dụng thuế quan chung.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống còn khoảng 4,53% vào thứ năm. Bất kể cuộc chiến thương mại diễn ra dưới hình thức nào, hầu hết các nhà đầu tư đều đồng ý rằng đây có thể là một diễn biến không mong muốn đối với thị trường trái phiếu kho bạc trị giá 29 nghìn tỷ đô la. Theo truyền thống, trái phiếu kho bạc là nơi trú ẩn phổ biến cho các nhà đầu tư trong thời kỳ hỗn loạn vì chúng được chính phủ Hoa Kỳ hậu thuẫn. Nhưng thuế quan đã làm gia tăng lo ngại về tình trạng lạm phát liên tục ở mức cao của Hoa Kỳ, thúc đẩy các khoản cược rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, duy trì lợi suất ở mức cao và gây áp lực lên giá trái phiếu. Những lo ngại về sức khỏe của hệ thống tài chính Hoa Kỳ cũng đã đeo bám loại tài sản này trong những năm gần đây.

việc thực hiện ngay lập tức các mức thuế quan có đi có lại có thể được coi là một cơ hội để đàm phán. Ông muốn thảo luận với các quốc gia khác về cách các chính sách hiện tại đã tạo ra một môi trường thương mại mất cân bằng như thế nào và ông rất vui lòng giảm thuế quan nếu các quốc gia muốn hạ thấp chúng hoặc xóa bỏ các rào cản thương mại khác. Nhưng phạm vi rộng lớn của kế hoạch thuế quan thật ngoạn mục, tạo ra một nỗ lực hậu cần khổng lồ cho Bộ Thương mại và Văn phòng Đại diện Thương mại Hoa Kỳ. Mỗi quốc gia có biểu thuế quan riêng, bao gồm hàng nghìn mã thuế quan.

Một hệ thống thuế quan có đi có lại sẽ đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong cách Hoa Kỳ tiếp cận thương mại và sẽ làm suy yếu một trong những nguyên tắc sáng lập của hệ thống thương mại toàn cầu mà Hoa Kỳ đã thiết lập sau Thế chiến II. Hoa Kỳ từ lâu đã ủng hộ cái gọi là chế độ đối xử "tối huệ quốc" đối với thuế quan, nhưng các chính sách của Trump sẽ thay đổi điều đó.

Trong khi đó, vàng đã tiến gần đến mức 3.000 đô la một ounce, gần mức cao nhất mọi thời đại, bất chấp cổ phiếu Hoa Kỳ mạnh. Những người trả lời khảo sát có nơi trú ẩn an toàn ưa thích của họ, nhưng chiến lược chung của họ để đối phó với sự biến động do thuế quan thúc đẩy là đặt cược vào sự biến động thị trường gia tăng trong sáu tháng tới. Chiến lược đó đặc biệt rõ ràng trên thị trường quyền chọn ngoại hối trị giá 300 tỷ đô la, nơi giao dịch đã tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều năm khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ. Đồng đô la Canada và peso Mexico, nói riêng, đã trở thành mục tiêu chính trong các mối đe dọa của Trump trong những tuần gần đây và những người trả lời khảo sát tin rằng chúng là những loại tiền tệ có khả năng hoạt động kém hơn trong sự biến động liên quan đến thuế quan.

Vì chính sách thuế quan qua lại không được áp dụng ngay lập tức, đồng đô la Mỹ đã bị ảnh hưởng và cổ phiếu Hoa Kỳ đang tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại. Các nhà đầu tư và thị trường đã bắt đầu suy đoán liệu những phát biểu của Trump có phải là một chiến thuật đàm phán hay là một hành động cuối cùng. Nhưng trong mọi trường hợp, chính sách thuế quan qua lại của Trump đã mang lại sự bất ổn đáng kể cho nền kinh tế toàn cầu và thị trường tài chính. Các nhà đầu tư và những người tham gia thị trường đang theo dõi chặt chẽ các động thái tiếp theo của chính phủ Hoa Kỳ và cách các quốc gia phản ứng với những thay đổi thuế quan tiềm năng này. Trong những tháng tới, thị trường có thể tiếp tục trải qua sự biến động khi nghiên cứu hoàn tất và các chính sách được triển khai dần dần. Các doanh nghiệp và người tiêu dùng cần phải chuẩn bị cho những thay đổi có thể xảy ra trong môi trường thương mại và tác động kinh tế.