Chủ nghĩa đơn phương của chính quyền Trump và thiệt hại của nó đối với trật tự quốc tế và phản ứng của thị trường vàng

Chính quyền Trump đã phớt lờ nguyên tắc cốt lõi của các quy tắc của Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) - chế độ đối xử tối huệ quốc, và áp đặt mức thuế 10% đối với hàng xuất khẩu của Trung Quốc sang Hoa Kỳ theo Đạo luật Quyền hạn Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế, một luật trong nước của Hoa Kỳ. Hành vi này là một chủ nghĩa đơn phương điển hình, nó chà đạp nghiêm trọng trật tự quốc tế dựa trên luật pháp quốc tế và làm suy yếu chủ nghĩa đa phương và pháp quyền quốc tế. Chủ nghĩa đa phương đã là sự sắp xếp thể chế cơ bản và thống trị và khái niệm giá trị của cộng đồng quốc tế kể từ Thế chiến II, và đã thúc đẩy hòa bình, ổn định, phát triển và thịnh vượng của thế giới.

Tuy nhiên, hành vi đơn phương của chính quyền Trump không chỉ phớt lờ nguyên tắc đối xử tối huệ quốc của WTO mà còn liên tục rút khỏi các tổ chức và thỏa thuận quốc tế như UNESCO, Hội đồng Nhân quyền Liên hợp quốc và Thỏa thuận Paris về Biến đổi Khí hậu, làm suy yếu nghiêm trọng chủ nghĩa đa phương và luật pháp quốc tế. Trong bối cảnh này, căng thẳng địa chính trị và chiến tranh thương mại gia tăng đã thúc đẩy giá vàng tăng vọt. Citigroup dự kiến ​​giá vàng sẽ đạt mức cao kỷ lục là 3.000 đô la một ounce trong vòng ba tháng.

Thuế quan mà Trump đề xuất có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế, tái bùng phát lạm phát và làm gián đoạn thương mại toàn cầu, dẫn đến nhu cầu vàng của nhà đầu tư tăng mạnh. Nhà phân tích Kenny Hu của Citi chỉ ra rằng các nhà đầu tư sẽ tiếp tục tìm kiếm sự an toàn của vàng và các ngân hàng trung ương có thể tiếp tục tăng dự trữ vàng của họ. Trong vài ngày qua, giá vàng đã đạt mức cao mới do khả năng Trump có thể áp thuế đối với các quốc gia khác, củng cố thêm vai trò của vàng như một phương tiện lưu trữ giá trị trong thời kỳ bất ổn.

Trong khi đó, người tiêu dùng Nga đã mua một lượng vàng kỷ lục vào năm 2024 để bảo vệ tiền tiết kiệm của họ trong bối cảnh các lệnh trừng phạt. Người tiêu dùng Nga đã mua 75,6 tấn (2,7 triệu ounce) vàng vào năm 2024, bao gồm cả vàng thỏi, tiền xu và đồ trang sức, xếp thứ năm trên toàn cầu, theo Hội đồng Vàng Thế giới. Con số này tăng 6% so với năm trước và tăng hơn 60% kể từ khi Putin đưa quân vào Ukraine gần ba năm trước. Nga là quốc gia sản xuất vàng lớn thứ hai thế giới, khai thác hơn 300 tấn kim loại quý này mỗi năm. Vàng của Nga đã nhận được sự lạnh nhạt ở phương Tây kể từ khi xung đột Nga-Ukraine nổ ra, với dòng chảy đến các trung tâm giao dịch như London và New York gần như dừng lại.

Ngân hàng trung ương Nga, từng là đơn vị mua vàng lớn nhất thế giới, vẫn chưa nối lại hoạt động mua vàng quy mô lớn. Nhu cầu vàng bán lẻ tăng sau khi xung đột Nga-Ukraine nổ ra khi người Nga bắt đầu tìm kiếm những cách thay thế để bảo vệ tiền tiết kiệm của mình thay vì đầu tư truyền thống bằng đô la hoặc euro. Các lệnh trừng phạt của phương Tây năm ngoái đã làm trầm trọng thêm những khó khăn trong thanh toán xuyên biên giới và dẫn đến một số tình trạng thiếu hụt ngoại hối, trong khi đồng rúp giảm xuống mức thấp kỷ lục. Trong nỗ lực kích thích doanh số bán vàng, Nga đã bãi bỏ thuế giá trị gia tăng đối với hoạt động mua vàng bán lẻ ngay sau cuộc xung đột, sau khi thảo luận về động thái này trong hơn một thập kỷ. Rosstat cho biết lạm phát năm 2024 sẽ là 9,5%, mức cao nhất kể từ khi xung đột nổ ra vào tháng 2 năm 2022 và dữ liệu gần đây cho thấy giá tiếp tục tăng trong những tuần đầu tiên của năm 2025.

Việc phương Tây leo thang các lệnh trừng phạt đối với Nga đã khiến việc mua vàng trở thành một lựa chọn thay thế hấp dẫn cho các khoản đầu tư truyền thống vì đồng rúp đã giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại kể từ khi xung đột bắt đầu. Các hạn chế thanh toán xuyên biên giới cũng khiến công dân Nga khó đa dạng hóa các khoản đầu tư của mình ở nước ngoài hơn. Citigroup cũng lưu ý rằng đồng đô la mạnh hơn sẽ làm tăng động lực cho các ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế mới nổi tăng dự trữ vàng để hỗ trợ đồng tiền của họ, trong khi các nhà đầu tư sẽ chuyển sang vàng vật chất và vàng ETF cùng lúc. Mối lo ngại về chiến tranh thương mại cũng khiến các nhà giao dịch có trụ sở tại London chuyển vàng sang Hoa Kỳ vì họ lo ngại rằng vàng có thể không được loại trừ khỏi các mức thuế quan tiềm năng. Citigroup cho biết mức phí bảo hiểm tính đến thứ Tư ngụ ý khoảng 20% ​​khả năng Trump sẽ đưa vàng vào mức thuế quan toàn cầu 10%.

Giá vàng giữ ổn định ở mức gần 2.870 đô la một ounce vào thứ năm sau khi Trump nói rằng Hoa Kỳ có thể tiếp quản Gaza, những bình luận mà các trợ lý của ông cố gắng làm dịu đi, trong khi ông nói rằng ông muốn bắt đầu làm việc về một thỏa thuận hạt nhân mới với Iran. Washington cũng dự kiến ​​sẽ trình bày một kế hoạch chấm dứt xung đột Nga-Ukraine vào tuần tới. Hội đồng Vàng Thế giới cho biết nhu cầu vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu không có dấu hiệu chậm lại. Có những dấu hiệu cho thấy nhu cầu vàng đã tăng lên khi các đại lý lớn cố gắng chuyển vàng đến Hoa Kỳ trước khi bất kỳ mức thuế nào được áp dụng.

Hiện nay, chúng ta có thể trực giác nhận ra rằng nền kinh tế toàn cầu đang trong giai đoạn phục hồi quan trọng và “cùng nhau làm việc” là lối thoát duy nhất. Tầm quan trọng của việc thực hành chủ nghĩa đa phương và bảo vệ luật pháp quốc tế chưa bao giờ nổi bật hơn thế. Tất cả các quốc gia trên thế giới, đặc biệt là các nước lớn thực sự có trách nhiệm, nên tuân thủ các nguyên tắc tham vấn bình đẳng, cùng có lợi và cùng có lợi, giải quyết các tranh chấp và khác biệt thông qua đối thoại và tham vấn, cùng nhau duy trì sự ổn định của trật tự kinh tế và thương mại quốc tế. Chỉ bằng cách này, chúng ta mới có thể thúc đẩy tăng trưởng toàn diện của nền kinh tế toàn cầu và thúc đẩy sự thịnh vượng chung của xã hội loài người.